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至於為什麼在現在時點上貨幣基金大爆發，曾令華認為，貨幣基金在前些年沒什麼表現的原因在於制度上的安排，貨幣基金本身的功能是現金存款的替代品，非常強調流動性，但是此前的制度安排使得貨幣基金無法做到“T+0”，這限制了貨幣基金功能的發揮。但是隨著管制的放鬆，基金公司現在可以通過公司先行墊付的方式做到“T+0”，釋放了貨幣基金的功能。尤其是與互聯網技術的結合，現在客戶可以足不出戶完成申購、贖回等手續，在便捷性上有了突破。這是貨幣基金規模迅速擴張的直接原因。
雖然國內貨幣基金自出現后還沒有收益率為負的情況出現，但是對於普通投資者來說，投資貨幣基金有沒有風險仍然是個疑問。對此，曾令華介紹說，國外一些貨幣基金曾出現虧損，但是虧損的原因主要是匯率風險造成的，比如基金發行以美元計價，但是投資了澳大利亞的金融市場，在匯率出現波動而基金公司沒有做好對沖的情況下，有可能出現以美元計價的虧損。這種情況在國內的貨幣基金中還不存在。他表示，國內貨幣基金主要投資於銀行協議存款和高等級短期限的短融券，這種投資結構在絕大多數情況下都是安全的，除非銀行出現兌付問題或者高等級債券出現問題。
